一顆假牙成本百元，但是種植一顆牙動(dòng)輒數千元乃至上萬(wàn)元，這里面有什么門(mén)道嗎？準備沖刺A股IPO的家鴻口腔的招股書(shū)透露了其中的秘密。近日，因已完成財務(wù)資料更新，深交所恢復深圳市家鴻口腔醫療股份有限公司發(fā)行上市審核，并且公司就關(guān)聯(lián)交易等問(wèn)題進(jìn)行了回復。
全瓷類(lèi)毛利率在六成左右
4月1日，家鴻口腔因IPO申請文件中記載的財務(wù)資料已過(guò)有效期，而被深交所中止其發(fā)行上市審核。家鴻口腔成立于2001年，2012-2013年，公司先后收購負責海外銷(xiāo)售平臺的ACER公司和海外業(yè)務(wù)生產(chǎn)的珠海新茂100%股權，隨后公司躍升至行業(yè)一線(xiàn)。
家鴻口腔的招股書(shū)顯示，公司產(chǎn)品可分為固定義齒、活動(dòng)義齒及正畸產(chǎn)品三大類(lèi)，還經(jīng)銷(xiāo)種植牙產(chǎn)品。其中，固定義齒業(yè)務(wù)為家鴻口腔第一大收入來(lái)源，營(yíng)收占比超六成，而固定全瓷類(lèi)收入占比超五成。
從毛利率來(lái)看，口腔行業(yè)確實(shí)堪稱(chēng)暴利行業(yè)。2018-2020年，家鴻口腔主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為49.74%、47.58%和43.21%。盡管2020年受新冠疫情有所影響，公司毛利率依然維持在40%這樣的高位。此外，固定全瓷類(lèi)的毛利率甚至分別達到了64.06%、62.82%和59.15%。
招股書(shū)還披露，2018-2020年，家鴻口腔的固定全瓷義齒銷(xiāo)售均價(jià)分別為314.70元/顆、312.85元/顆和309.27元/顆 ，然而其單位成本分別為113.12元/顆、116.33元/顆和126.35元/顆。
不少網(wǎng)友困惑，既然其成本不過(guò)100多元，為何種植牙動(dòng)輒成千上萬(wàn)的費用呢？就這個(gè)問(wèn)題，記者進(jìn)行了調查。
種植牙一顆需兩三萬(wàn)元
在采訪(fǎng)中，一位高檔口腔民營(yíng)醫院的人士稱(chēng)，一顆全瓷類(lèi)牙齒，進(jìn)口和國產(chǎn)的價(jià)格差異相當大，而種植牙的費用之所以高，牙科醫生拿走了一些，醫療設備也分攤了一些。以她所在的這家民營(yíng)醫院為例，一顆進(jìn)口全瓷牙起步價(jià)為6500元；種植一顆牙的價(jià)格，大約2.6萬(wàn)元起步。
一家媒體運營(yíng)總監對記者講述了其種植牙的經(jīng)歷，她比較過(guò)兩家民營(yíng)口腔醫院，前者種植一顆牙2萬(wàn)元，她還在這家醫院做過(guò)牙的治療，后者種植一顆是3萬(wàn)元，現在是術(shù)后觀(guān)察階段?？傮w感覺(jué)，做手術(shù)這家醫院的大夫細致、更專(zhuān)業(yè)。整個(gè)手術(shù)一個(gè)小時(shí)就結束了，大夫一直安慰我，不要緊張。大夫能從病人角度考慮問(wèn)題，感覺(jué)挺舒服的。她還表示，我做的是全瓷的，哪個(gè)國家的全瓷牙比較好，我說(shuō)不上來(lái)。
耗材費用占比不超25%
據國海證券一份研究報告表示，義齒（假牙）包括活動(dòng)義齒、固定義齒，種植牙冠屬于固定義齒。按材質(zhì)固定義齒可分全瓷牙和烤瓷牙。全瓷牙分為玻璃陶瓷材質(zhì)和氧化鋯材質(zhì)， 烤瓷牙分為貴金屬烤瓷牙和其他合金烤瓷牙。玻璃陶瓷強度低，適用于前牙和短固定橋，氧化鋯堅硬，適用于后牙區和較長(cháng)的固定橋。
全瓷牙冠美觀(guān)、方便、附加值更高?？敬裳纼裙跒榻饘偻该鞫容^低，硬度高于牙釉質(zhì)易造成對合牙的磨損，且金屬長(cháng)時(shí)間易有離子游離導致牙齦周?chē)霈F黑線(xiàn)不美觀(guān)。從消費端價(jià)格看，烤瓷牙價(jià)格800-2000元，玻璃陶瓷牙2000-3000元，國產(chǎn)全瓷牙（氧化鋯）3000-5000元，進(jìn)口全瓷牙8000元左右。
國海證券的報告還顯示，種植牙費用分配側重醫院端。傳統觀(guān)點(diǎn)認為，種植牙支付的費用中25%為診療費，75%為耗材費，其中16%為修復材料，59%為種植牙系統（種植體 40%、 基臺7%、人工牙冠12%）。實(shí)際上消費者支付的錢(qián)更多流入了口腔醫院（用于支付醫師費用，市場(chǎng)推廣費用，購買(mǎi)醫療設備、口腔醫院盈利等），耗材費用實(shí)際占比較低。經(jīng)測算，從消費者支付端看，種植體占比預計在 10.4%，修復材料占比 9.6%，牙冠占比 3.5%。
從消費者支付端來(lái)看，耗材費用占比不超25%。這從一個(gè)側面解釋了一顆假牙成本百元，但是種植一顆牙動(dòng)輒數千乃至上萬(wàn)，這些費用到底流向了哪里。
海外業(yè)務(wù)營(yíng)收占比近六成
招股書(shū)顯示，2018-2020年，家鴻口腔的營(yíng)業(yè)收入分別為2.49億、3.09億和2.96億，歸母凈利潤分別為4170.19萬(wàn)、4419.6萬(wàn)和3249.55萬(wàn)。受疫情影響，2020年1-6月境外和境內主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比分別下降26.99%和13.56%。
其中，公司境外主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為1.7億、1.89億和1.65億，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為68.20%、61.82%和57.09%，境外業(yè)務(wù)占比近六成，且主要集中在美國、歐洲等國家和地區。
家鴻口腔的境外業(yè)務(wù)主要通過(guò)OEM模式，根據境外客戶(hù)提供的設計單和牙模組織生產(chǎn)和銷(xiāo)售，客戶(hù)主要為境外義齒技工所。
家鴻口腔存在嚴重的內部管理漏洞。2019年7月12日，家鴻口腔的孫公司北京超爾的財務(wù)人員受騙加入QQ群，犯罪嫌疑人以北京超爾董事長(cháng)孫德震的名義要求出納向廣州某銀行支付98.3萬(wàn)元。當日下午，出納提交了付款申請，并在會(huì )計復核后將款項匯出。北京超爾董事長(cháng)發(fā)現上述轉賬行為系被卷入網(wǎng)絡(luò )詐騙，于2019年7月13日向公安局報案，目前，上述案件尚處于公安機關(guān)的偵查階段。
（原標題：深圳市家鴻口腔恢復上市審核 招股書(shū)透露數據引發(fā)關(guān)注 一顆假牙成本百元 為何植牙動(dòng)輒上萬(wàn)）
來(lái)源：北京青年報